ayatonobuの徒然日記

hope to find something special

*

書評 『MarketHack流 世界一分かりやすい米国式投資の技法』 広瀬隆雄著

      2014/12/09

       
  • このエントリーをはてなブックマークに追加
  • follow us in feedly
  • LINEで送る

今日は最近読んだ投資関連の本についてご紹介したいと思います。

『MarketHack』ブログと広瀬隆雄さん

キャプチャ

広瀬隆雄さんは投資家の中では広く知られた存在の『MarketHack』の編集長であり、カリフォルニア州投資顧問会社コンテクスチュアル・インベストメンツ代表でもある人物です。彼は今回紹介する書のなかでも書かれていますが、ここ30年ほど米国株式投資の一線を歩んできています。今回この本を読んだのは、普段欠かさず目を通している『MarketHack』ブログは、とてもロジカルで詳細な解析がなされていてお気に入りとなっていることから、このブログ管理者である広瀬隆雄さんの分析手法が分かりやすく説明された本書を読んでみようと思ったわけです。

書評 『MarketHack流 世界一分かりやすい米国式投資の技法』

51dgDOwk43L

本書は著者自身の経験を交えながら、銘柄選択を行う上で重要な視点が分かりやすく述べられています。以下に自分が気になった項目まとめてみたいと思います。

  1. 純利益やEPSより、営業キャッシュフローを重要視する
  2. 営業キャッシュフロー>純利益を満たている
  3. 営業キャッシュフローが年々着実増えている
  4. 営業キャッシュフローマージン(営業キャッシュフロー/売上高)が15-35%
  5. 四半期最後で売り上げが増えている場合、悪い企業だ
  6. 上場間もなく決算を2回連続失敗した会社は迷わず損切りする
  7. 株を購入することは勉強の始まり
  8. グロース投資で株を買った直後から損になるような場合、8%下がったら損切り
  9. ワイド・モート(堀が広い)企業を買う
  10. 「投資」の文字が躍るようになったら、買い手を控える

だいたい上記のようなことが自分が思う本書を読んでためになったことです。営業キャッシュフローはもちろん毎度チェックしていますが過去数年分にわたって継時的にとらえるデータベースはなかなかありません。私は四季報プレミアム契約をしていますので、以下のようなキャッシュフロー推移など見ることができます。

キャプチャ

上記は日本M&Aセンターのデータで、日本企業の中ではかなりピカピカの業績を続けていると思っています。実際日本M&Aセンターは営業キャッシュフローは順調に右肩上がりに増えていますし、営業キャッシュフローマージンは2014年3月期で40.6%に至ります。優良企業においてはやはりエムスリー23.5%、クックパッド29.3%など営業キャッシュフローマージンが保たれていることが分かります。いずれも営業利益はもちろんですが、営業キャッシュフローも順調に増えています。

これらの基準は今後企業を分析していくうえで、スクリーニングに使えるなと思いました。一方で、どのような企業がこのような儲かる構造となるかという点については一概に言えないということも分かります。やはりこの点については、ビジネスモデルをどのようにとらえるのか、これが一番重要だと改めて思いました。

株式投資初心者の方には大変おすすめできる書であると思います。みなさんもぜひ一度読んでみてください。

 - 投資関連, 書評

  • このエントリーをはてなブックマークに追加
  • follow us in feedly
  • LINEで送る

  関連記事

本日の成績 2014年12月11日

本日の成績です。 東証平均 -0.89% TOPIX -0.70% マザーズ + …

2015年3月第3週の成績 10万円増資 年初来+32.8% 前週比+5.9%でした。

今週の成績です。 今週は新規銘柄としてアリアケジャパン・扶桑化学が加わりました。 …

定期監視銘柄 テクノメディカ(6678) ~おすすめ銘柄~

今日は定期監視銘柄の一つ、テクノメディカ(6678)を見ていきたいと思います。正 …

2015年11月24日の成績 前日比+2.68%でした。eBaseが一時ストップ高、年初来も更新。

本日の成績です。 eBaseは農協やコープ向けのシステム導入で材料があったので、 …

2015年4月第4週の成績 前週比+1.8%、年初比49.5%でした。eBASEに助けられました。

2015年4月第4週の成績です。   ということで、年初比+49.5% …

新規銘柄購入 ラクーン(3031) ~PTSで衝動買いしてしまった~

金曜の夜に暇でビールを飲みながら四季報に目を通していたら、ラクーン(3031)と …

2015年4月20日の成績 eBASEはストップ高→剥落、ザッパラス打診買い、前日比ヨコヨコ

本日の成績です。 今日は前日比ほぼヨコヨコでした。 というのも800株も購入して …

2015年1月23日の成績

本日の成績です。   保有株すべてが順調にというわけにはいきませんが、 …

2015年11月27日の成績 ほぼよこよこですね。 ラクーンは予想通りしばらくは調整でしょうね。

本日の成績です。 ラクーンは予想通りの下落でした。もう少し下げるとは思いましたが …

デフレに戻るか、インフレで乗り切るか。過度のインフレは避けられるか?

衆議院選も佳境に入ってきた。選挙テーマは色々言われているがアベノミクスが焦点にな …